Los inversores de Bitcoin han asumido más de $2,000 millones en pérdidas durante la última semana en lo que los analistas califican como uno de los mayores eventos de capitulación en la historia de la criptomoneda, ya que los datos on-chain apuntan a un mercado bajista que se profundiza y que puede no haber alcanzado su punto más bajo.
El analista de CryptoQuant IT Tech informó que el promedio de siete días de pérdidas netas realizadas de Bitcoin alcanzó los $2,300 millones, situando la actual caída entre los “3 a 5 principales eventos de pérdidas jamás registrados”. El analista comparó la magnitud con el crash de 2021, los colapsos de Terra Luna y FTX en 2022, y la corrección de mediados de 2024.
Las pérdidas alcanzaron su punto máximo el 5 de febrero, cuando los inversores cristalizaron $3,200 millones en un período de 24 horas, según datos tanto de CryptoQuant como de Glassnode, superando el récord anterior establecido durante el colapso de Terra Luna en 2022 de $2,700 millones.
Los indicadores de mercado bajista se ponen en rojo
Múltiples métricas on-chain sugieren ahora que Bitcoin ha entrado en una fase bajista sostenida. El Índice de Mercado Combinado de Bitcoin de CryptoQuant ha caído al rango bajo de 0.2, un nivel históricamente asociado con fases tempranas de mercado bajista como las observadas en 2018 y 2022, en lugar de correcciones rutinarias de medio ciclo.
El BCMI rondaba cerca de 0.5, considerado el equilibrio entre fuerzas alcistas y bajistas, tan recientemente como en octubre, cuando Bitcoin alcanzó un máximo histórico por encima de $126,000. Desde entonces, la criptomoneda ha caído aproximadamente un 50% y se cotizaba alrededor de $66,600 esta semana.
La firma de análisis Alphractal reportó que el Impulso de Capitalización Realizada (Largo Plazo) de Bitcoin se ha vuelto negativo por primera vez en tres años. En ciclos de mercado anteriores, cada instancia en la que este indicador se volvió negativo fue seguida por mercados bajistas prolongados, según la firma.
Los datos de CryptoQuant también muestran aproximadamente $2.6 mil millones en salidas netas de capital durante los últimos 30 días, lo que indica que la debilidad actual no está siendo compensada por capital entrante.
Analistas advierten de más caídas
Standard Chartered recortó su objetivo de Bitcoin para finales de 2026 a $100,000 desde $150,000 el jueves, la segunda reducción en tres meses, y advirtió que los precios podrían caer a $50,000 antes de recuperarse. El banco también redujo su objetivo de Ethereum a $4,000 desde $7,500 y su pronóstico de Solana a $135 desde $250.
Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales en Standard Chartered, dijo que el entorno macroeconómico difícilmente brindará apoyo en el corto plazo. Las tenencias de ETF de Bitcoin han disminuido en casi 100,000 BTC desde octubre, con precios de compra promedio alrededor de $90,000, señaló el banco.
El Índice de Miedo y Codicia Cripto cayó a 8, indicando miedo extremo entre los inversores.
Debate sobre el suelo del mercado
No todos los analistas son pesimistas. El analista on-chain Checkmate, conocido por su trabajo con Glassnode, afirmó que las probabilidades de que se forme un suelo significativo “han aumentado considerablemente”, estimando una probabilidad del 60% de que el mínimo ya se haya alcanzado. Sin embargo, advirtió que incluso si se ha llegado al suelo, es probable que el mercado revisite estos niveles a través de múltiples “mechas de capitulación” y períodos prolongados de cotización lateral.
Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, ha sugerido que Bitcoin podría encontrar soporte en el rango de $56,000 a $60,000, basándose en el precio realizado de la criptomoneda, que es el precio promedio al cual todas las monedas existentes cambiaron de manos por última vez.
