El lanzamiento de la Operación Furia Épica, una campaña militar coordinada entre EE. UU. e Israel contra Irán que comenzó el 28 de febrero, se espera que impulse significativamente al alza las acciones de la industria de defensa cuando abran los mercados, según analistas. Pero más allá del típico repunte impulsado por crisis, un cambio estructural más profundo en la forma en que las empresas de defensa generan ingresos podría dar al sector un impulso duradero.
Una campaña diseñada para una demanda sostenida
El presidente Donald Trump anunció que Estados Unidos había iniciado “operaciones de combate importantes” contra Irán, apuntando a la infraestructura de producción de misiles del país, activos navales e instalaciones relacionadas con el programa nuclear. El ministro de Defensa israelí Israel Katz describió los ataques como un “ataque preventivo” para “eliminar amenazas al Estado de Israel”.
La operación involucró F-35 y F-22 de Lockheed Martin, F-15E de Boeing y misiles de crucero Tomahawk lanzados desde embarcaciones navales que acompañaban a dos grupos de ataque de portaaviones. Funcionarios estadounidenses indicaron que la campaña podría extenderse durante varios días o más, y un funcionario de defensa israelí declaró a Reuters que la operación había sido planificada durante meses junto con Washington.
Las acciones del sector de defensa ya venían subiendo en las semanas previas. A mediados de febrero, Lockheed Martin, Northrop Grumman, RTX, GE Aerospace y Huntington Ingalls alcanzaron máximos de 52 semanas mientras la acumulación militar se aceleraba, con Lockheed Martin subiendo un 34% en lo que va del año y el SPDR S&P Aerospace & Defense ETF y el Global X Defense Tech ETF superando al índice S&P 500 más amplio.
Más allá del comercio de crisis
Un análisis de MarketWatch publicado el sábado argumentó que la verdadera historia para los inversionistas del sector de defensa no radica en el conflicto en sí, sino en un cambio estructural hacia los ingresos recurrentes. Los costos de operación y soporte ahora representan aproximadamente el 70% del costo total del ciclo de vida de un sistema de armamento importante, según la Oficina de Responsabilidad Gubernamental, lo que significa que los contratistas que construyen plataformas permanecen integrados en décadas de mantenimiento, actualizaciones de software y trabajo de modernización.
“Las guerras terminan. Los contratos de mantenimiento no”, escribió el columnista de MarketWatch Jurica Dujmovic, señalando que RTX reportó una cartera de pedidos récord de $268 mil millones, Lockheed Martin tenía $194 mil millones y Northrop Grumman mantenía casi $96 mil millones. Palantir Technologies fue citada como un ejemplo de la creciente capa de software del sector, proporcionando IA y análisis a través de contratos gubernamentales de varios años.
Crecen las preocupaciones sobre las reservas de armamento
La prolongación de la campaña ha reavivado las preocupaciones sobre el agotamiento de las reservas de armamento estadounidenses. El ex Secretario de Defensa Mark Esper advirtió en CNBC antes de los ataques que Estados Unidos “no está preparado para un conflicto prolongado con Irán”, afirmando: “Simplemente no tenemos la base industrial de defensa para hacerlo, y mucho menos las reservas de armas clave como Patriot y THAAD, y luego armas de ataque como los JASSM”.
Un informe de Politico señaló que el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales estimó que Estados Unidos ya había disparado hasta el 20% de sus interceptores Standard Missile-3 y entre el 20 y el 50% de sus misiles THAAD durante enfrentamientos previos. El presidente del Estado Mayor Conjunto, el general Dan Caine, había advertido en privado a Trump que un conflicto prolongado “podría generar costos significativos para las fuerzas estadounidenses y las reservas de municiones”, según The Wall Street Journal.
